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研究報告_詳情

中天期貨油脂油料研究日報20190604

1.油籽

1.1國產大豆

江苏快3 美國農業部周度出口銷售報告顯示,美國對華大豆出口銷售總量同比減少53.0%,一周前同比減少53.5%。截止到2019年5月23日,2018/19年度美國對中國(大陸地區)大豆出口裝船量為654.7萬噸,遠遠低于去年同期的2702.4萬噸。當周美國對中國裝運20.4萬噸大豆,相比之下,前一周裝運了27.2萬噸。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2018/19年度大豆數量為693.7萬噸,去年同期為166.7萬噸。

 

2018/19年度迄今為止,美國對華大豆銷售總量(已經裝船和尚未裝船的銷售量)為1348.3萬噸,較去年同期的2869.1萬噸減少53.0%,前一周是減少53.5%,兩周前是減少53.8%。美國對中國售出的2019/20年度大豆數量為6.3萬噸,和前一周持平。

 

美國農業部發布的出口檢驗周報顯示,上周美國對中國(大陸地區)裝運的大豆數量比前一周高出32.5%。截至2019年5月23日的一周,美國對中國(大陸地區)裝運272,886噸大豆,相當于4艘巴拿馬型號貨輪裝運的大豆數量。前一周美國對中國大陸裝運205,994 噸大豆,相當于3船大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的51.2%,一周前是41.4%,兩周前是53.0%。

 

巴西船運機構Cargonave發布報告稱,2019年1月到4月份期間,巴西對中國的大豆出口量為2007萬噸,比上年同期的2308萬噸減少13.0%。今年頭四個月,巴西大豆總出口量為2760萬噸,比上年同期的2974萬噸減少7.2%。

 

江苏快3 美國農業部在2019年5月份供需報告里預計2018/19年度中國大豆進口量為8600萬噸,比上次預測調低200萬噸,低于2017/18年度的9413萬噸。2019/20年度中國大豆進口量預計為8700萬噸。

 

中國農業部供需月度報告顯示,2019/20年度中國大豆產量將達到1727萬噸,比上年的1600萬噸提高7.94%,創下2004/05年度以來的最高水平,因為中國計劃提高國內大豆產量。大豆播種面積預計為907萬公頃,高于上年的840萬公頃。

 

中國農業部預計2019/20年度大豆壓榨量為8660萬噸,與上年保持穩定,因為非洲豬瘟制約豆粕需求。2019/20年度中國大豆進口將與上年保持穩定,約為8490萬噸。2018/19年度中國的大豆消費量預計達到1.0356億噸。

 

江苏快3 中國海關數據顯示,4月份中國進口大豆764萬噸,比3月份的492萬噸提高55%,比去年同期的690萬噸高出10.7%。主要因為本應3月份到貨的大豆延期到4月份抵達中國。2019年頭4個月中國大豆進口總量為2439萬噸,比去年同期減少7.9%,因為中國對美國大豆加征關稅,導致大豆進口受到制約。中國國內非洲豬瘟疫情導致生豬存欄減少,也可能限制大豆進口需求。

 

江苏快3 中國農業農村部稱,2019年上半年國際市場上的大豆供應預計充足。雖然巴西大豆產量預計下滑,但是美國和阿根廷的供應充足。今年巴西大豆產量預計減少到1.15億噸,比上年減少多達800萬噸。

 

江苏快3 中美貿易談判未能取得明顯的進展,雙方還將繼續磋商,美國對中國商品加征關稅,市場炒作尤其是國內油粕市場的炒作還會進行。美政府發布農業補貼細則,稱將向農民發放160億美元補助,作為彌補中美貿易戰給農戶帶來的損失計劃的一部分,根據農民總種植面積來支付補貼。

 

國家農業農村部公布的報告顯示,在大豆振興計劃實施的推動下,2019年中國大豆播種面積將增至9066千公頃,同比增加7.93%;大豆產量預計為1727萬噸,同比增長7.94%。

 

國家統計局數據顯示,今年全國大豆意向種植面積增長16.4%。其中,東北三省一區大豆意向種植面積增加更加明顯,吉林、黑龍江、遼寧和內蒙古大豆意向種植面積分別增長37.0%、28.4%、14.2%和14.1%。

 

江苏快3 中國國家糧油信息中心表示,隨著國內公司加大從美國和南美進口,中國第二季度的大豆進口量可能增加至約2700萬噸。

 

江苏快3 農業農村部表示,中國大豆有自己的特點和優勢,會根據消費需要適度合理發展。但目前大豆市場的供給以進口大豆為主的格局不會改變,我國將繼續開展國際大豆貿易,美國仍是中國大豆貿易的重要伙伴。

 

江苏快3 進口大豆理論成本:CBOT大豆7月合約883美分,6月船期對7月合約巴西大豆貼水報價192美分,折最新進口大豆理論成本3169元/噸

 

大豆期貨在盤面上短期持續走強,正在發展為中級行情,建議在短線回調時適當做多,后期仍有一定的上漲空間。

1.2國際大豆

美國農業部(USDA)公布的出口銷售報告顯示,5月23日止當周,美國2018-19市場年度大豆出口銷售凈增45.58萬噸,較前一周下滑15%,但較之前四周均值攀升92%,市場預估區間為25-45萬噸。當周,美國2019-20市場年度大豆出口凈銷售2.2萬噸,市場預估區間為0-20萬噸。

 

油世界發布報告,將2019年8月底全球大豆期末庫存數據上調110萬噸,為1.101億噸,比上年增加1580萬噸。2018/19年度大豆期末庫存將相當于全年用量的31.9%,創下歷史最高紀錄,高于上年的27.5%。美國大豆庫存過剩,2019年8月底美國大豆期末庫存預計達到2850萬噸,遠高于本年度的1190萬噸。

 

美國商品期貨交易委員會(CFTC)的報告顯示,截至5月28日的一周里,投機基金在大豆期貨和期權市場連續第二周減持凈空單。

 

國際谷物理事會(IGC)發布報告,將2018/19年度全球大豆產量數據上調100萬噸,為3.63億噸,同比增加6%,也是歷史最高紀錄,這主要因為巴西大豆產量上調。報告稱,由于期初庫存減少,2018/19年度全球大豆期末庫存預計降至5400萬噸,不過仍將是歷史最高紀錄,因為美國的庫存龐大。就2019/20年度而言,由于中國和美國的貿易戰暫停兩國的大豆貿易,IGC預計2019/20年度全球大豆產量可能略微減少。2019/20年度大豆供應和需求存在不確定性。盡管如此,如果南半球的產量增幅幫助抵消美國的產量降幅,總產量將比上年減少僅500萬噸,高于平均水平。考慮到目前的政策以及需求背景,消費和貿易的預測非常是暫時的。

 

美國農業部(USDA)公布的數據顯示,截至2019年5月23日當周,美國大豆出口檢驗量為532,881噸,前一周修正后為498,122噸,初值為497,070噸。2018年5月24日當周,美國大豆出口檢驗量為581,422噸。本作物年度迄今,美國大豆出口檢驗量累計為33,698,213噸,上一年度同期46,240,262噸。

 

美國農業部(USDA)公布的每周作物生長報告顯示,截至6月2日當周,美國大豆種植率為39%,前一周為29%,去年同期為86%,五年均值為79%。當周,美國大豆出苗率為19%,前一周為11%,去年同期為65%,五年均值為56%。

 

江苏快3 美國農業部長宣布160億美元的援助項目,用于彌補持續10個月的中美貿易戰對美國農戶造成的經濟損失,其中包括145億美元的直接支付。

 

美國農業部發布的壓榨周報顯示,過去一周美國大豆壓榨利潤改善,高于去年同期水平,這也是多月來的首次。截至5月30日的一周,美國大豆壓榨利潤為每蒲式耳2.36美元,一周前是2.12美元/蒲式耳,去年同期為2.33美元/蒲式耳。

 

江苏快3 美國農業部5月供需報告顯示,2019/20年度美國大豆播種面積預計為8460萬英畝,比上年減少460萬英畝或者5.16個百分點。平均單產預計為49.5蒲/英畝,低于上年的51.6蒲/英畝,產量預計為41.5億蒲,比上年的45.44億蒲減少8.7%。大豆期末庫存預計為9.7億蒲,超過市場預期的9.1億蒲。全球大豆年末庫存為1.1318億噸(預估為1.0955,3月為1.0736,去年9856萬噸)。

 

歐盟發布的貿易數據顯示,截至2019年5月26日,歐盟大豆進口量約為1340萬噸,比去年同期增加9%。

 

江苏快3 上一交易日,美國大豆現貨市場價格互有漲跌。在美灣,美國1號黃大豆現貨平均報價為每蒲式耳9.245美元,相當于每噸339.7美元,比上一交易日下跌10.25美分/蒲式耳。在伊利諾伊州的中部地區,大豆加工廠收購大豆的平均報價為每蒲8.54美元,比上一交易日上漲5.25美分。

 

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上一交易日收盤略有上漲。2019年7月交割的大豆期約收高1.25美分,報收879美美分/蒲式耳;11月大豆期約收高1.5美分,報收906.25美分/蒲式耳。

1.3國內豆粕

江苏快3 上一交易日國內豆粕現貨報價部分地區小跌。其中,山東青島地區油廠豆粕價格:43%蛋白:3020元/噸。博興地區行情油廠豆粕價格:43%蛋白:3000元/噸。連云港地區油廠豆粕價格:43%蛋白:2970元/噸。秦皇島地區行情油廠豆粕價格:43%蛋白:2980元/噸。廣東東莞地區油廠豆粕價格:43%蛋白:2950元。廣西北海地區油廠豆粕價格:43%蛋白:2900元/噸。

 

美國農業部(USDA)公布的豆粕出口銷售報告顯示:截至5月16日當周,美國2018-19年度豆粕出口凈銷售188,000噸,2019-20年度豆粕出口凈銷售112,000噸。當周,美國2018-19年度豆粕出口裝船208,000噸。

 

中國海關公布的數據顯示,2019年2月豆粕進口總量為0.02萬噸,為今年最低。2月豆粕進口量較上年同期的0.00萬噸增加了0.02萬噸,增加913.04%。較上月同期的0.12萬噸減少0.10萬噸,減少了80.98%。2019年1-2月豆粕累計進口總量為0.15萬噸,較上年同期累計進口總量的0.00萬噸,增加0.14萬噸,增加了6239.13%;2018/19年度(10-2月)累計進口總量為0.67萬噸,較上年度同期累計進口總量的0.00萬噸,增加0.67萬噸,增加了28917.39%。

 

江苏快3 據監測,截至5月24日,沿海地區油廠大豆庫存為417.96萬噸,周環比下降41.45萬噸,為近4年來同期最低水平;沿海地區油廠豆粕為61.28萬噸,周環比下降0.38萬噸,僅約為去年同期的一半,同樣為近4年來同期最低水平。

 

江苏快3 歐盟發布的貿易數據顯示,截至2019年5月26日,歐盟豆粕進口量約為1590噸,比去年同期減少6%。

 

江苏快3 美國農業部(USDA)公布的4月供需報告顯示,美國2018/19年度豆粕出口預估為1375萬短噸,與3月持平。豆粕產量預估為4909.7萬短噸,低于3月預估的4914.7萬短噸。

 

江苏快3 巴西植物油行業協會(ABIOVE)發布的5月份供需報告顯示,2019年巴西豆粕產量預計為3260萬噸,與上次預測持平,相比之下,上年為3318.5萬噸。2019年巴西豆粕出口量預計為1630萬噸,略高于上次預測的1620萬噸,但是低于2018年的1674.1萬噸。2019年巴西國內豆粕用量預計為1630萬噸,與上次預測持平,低于上年的1674.1萬噸。2019年巴西豆粕期末庫存預計為188.5萬噸,與上次預測持平,高于上年的178.5萬噸。

 

江苏快3 數據顯示,4月份飼料總產量環比增3.42%,生豬自配料豆粕添加比例為21.53%,同比增加4.06%,高于去年同期平均水平。飼料企業豆粕增庫明顯,以采提近月現貨為主,庫存使用天數10-20天。下游豆粕需求旺盛,市場買貨積極性較高。

 

江苏快3 豆粕與雜粕的價差擴大,豆粕在飼料生產中被替代,一些大型飼料廠開始調整配方,菜粕、棉粕等雜粕的添比提升,豬料中菜粕的添比從3%升至5%,甚至8%,水產料中菜粕的添比也從25%升至35%。替代品添加比例提升,豆粕的消費空間被壓縮。

 

江苏快3 國家農業農村部公布的生豬存欄數據顯示,4月份國內生豬和能繁母豬同比降幅均超過20%,尤其是能繁母豬供應能力下降,將導致二、三季度國內生豬供應水平保持偏低狀態,不利于豆粕等飼料需求。

 

國內飼料行業正呈現蛋白飼料原料多樣化的特點,菜粕、葵籽粕、豌豆粕等其他雜粕替代豆粕的比例增加。總體來看,供應格局偏寬松,豆粕價格中長期仍有較大壓力。

 

豆粕期貨盤面上持續走強,有可能發展為中級上漲行情。操作上建議可適當參與做多,但需設好止損防范消息面上的沖擊。

1.4菜籽粕

美國農業部駐北京農業參贊發布的中國油籽年度報告顯示,2019/20年度中國菜籽粕進口量預期為120萬噸,與2018/19江苏快3年度持平。考慮到國內油菜籽產量增幅匱乏,中國將繼續依賴菜籽粕進口,滿足國內水產行業的需求。

 

5江苏快3月后國內菜籽到港量明顯減少,隨著港口進口菜籽庫存的消化,后期進口菜籽供應偏緊,對菜油價格形成支撐,但國產菜籽即將收獲上市,加之隨著菜油價格上漲,國外菜油進口利潤打開,限制菜油價格漲幅。

 

法國農業部預計2019年法國油菜籽播種面積為131萬公頃,低于上月預期的132萬公頃,比上年減少19.1%。德國農業合作社組織DRV預計德國2019年的油菜籽產量為304萬噸,比上年減少17.1%,因為播種面積減少。

 

中國海關總署網站發布的公告稱,如果印度菜籽粕滿足我國的檢驗檢疫要求,可以從即日起恢復對華出口。該消息意味著我國恢復了印度菜粕進口。USDA數據顯示,印度2017/2018年度油菜籽產量為645萬噸,國內壓榨量為540萬噸,期末庫存量為48.9萬噸,印度菜粕2017/2018年度產量為322萬噸,拋除國內消費280萬噸,出口量以及庫存量分別為55萬、40萬噸,再考慮印度菜粕其他國家的出口量,印度菜粕對我國的出口量預估在40萬—50萬噸,與目前預期的豆粕缺量390萬噸來說仍有差距。

 

截至31日,國內沿海油廠菜籽庫存為59.95萬噸,周環比增加1.5萬噸,增幅為2.57%。由于菜油和菜粕期現貨價格因突發性利多大幅上漲,油廠壓榨利潤快速走高,部分地區理論壓榨利潤在400/噸以上,刺激油廠加大開工量。據監測,截至31日當周,全國納入調查的101家油廠菜籽壓榨量為11.349萬噸,周環比增加3.332萬噸,增幅達41.6%,為歷年同期最高壓榨量。

 

中國2018/19年度油菜籽產量預計為1420萬噸,低于上年的1440萬噸。進口量預計為530萬噸,高于上年的465萬噸。

 

《油世界》稱,2019年歐盟油菜籽產量可能降低到1810萬噸,創下12年來的新低。由于進口量龐大,加上壓榨量減少,使得近期歐盟油菜籽庫存出現增長。

 

《油世界》稱,2018/19年度全球10種油籽產量預計為5.824億噸,比最初預期值低200萬噸,不過比上年增加2150萬噸。未來一兩個月的天氣狀況將決定著北半球油籽產量規模。2018/19年度全油菜籽產量增幅有限,只有40萬噸,因為一些國家的產量數據下調。盡管如此,全球油菜籽產量仍將是四年來的最高水平6700萬噸。

 

鑒于菜籽種植收益持續下滑,農民種植意向下降,兩湖地區種植面積下降明顯。再加上菜油價格處于歷史低位區間,預期供給下降趨勢難以改善。

 

3月下旬開始隨著水產養殖的逐步恢復,菜粕需求將逐步增加,而國內正處于油菜籽青黃不接時段,加上進口加拿大油菜籽又出現狀況,因此3江苏快3月份菜粕價格看漲的幾率明顯提高,菜粕的抗跌性依舊很強

 

豆粕的走勢對菜粕價格有相當大的影響,兩粕價差已到達偏低位置,套利機會基本消失。操作上暫時保持觀望,等待短期行情平穩后新的方向出現。

2.油脂

2.1.豆油

美國農業部發布的壓榨周報顯示,過去一周美國大豆壓榨利潤改善,雖然繼續低于一年前的水平,但是差距顯著縮小。截至5月23日的一周,美國大豆壓榨利潤為每蒲式耳2.12美元,一周前是2.07美元/蒲式耳,去年同期為2.39美元/蒲式耳。

 

美國農業部駐北京農業參贊發布的中國油籽年度報告顯示,2019/20年度中國大豆壓榨預期增至9000萬噸。相比之下,2018/19年度的壓榨量為8900萬噸,低于2017/18年度的9000萬噸。

 

江苏快3 美國全國油籽加工商協會((NOPA)發布月度報告顯示,4月底豆油庫存為17.87億磅,比3月份的17.61億磅提高1.5%,也高于分析師預期的17.79億磅。分析師預測區間為16.21到18.77億磅。2018年4月底的庫存為20.92億磅。

 

江苏快3 截至5月20日,全國主要油廠豆油庫存為146萬噸,周環比增加5萬噸,月環比增加6萬噸,同比增加14萬噸,比近3年同期均值增加34萬噸。近期大豆到港量較大,壓榨利潤較好,油廠開機率將維持高位,當前豆油需求較為清淡,預計豆油庫存將繼續上升。

 

上周國內大豆壓榨量升至194萬噸,豆油產出量增加,豆油庫存上升。

 

巴西貿易部公布的2月商品出口數據顯示,巴西2月豆油出口量為36,634噸,略低于1月的39,563噸,但大幅低于去年同期的125,641噸。

 

江苏快3 阿根廷政府官員表示,在阿根廷明年3月份收獲新季大豆之后,中國將會提高進口阿根廷豆油,但是阿根廷和中國有關對華出口豆粕的談判進展不力。

 

江苏快3 政府開啟了臨儲大豆和豆油的拋售,持續向市場提供充足貨源,使得豆油供應過剩。由于需求低迷,臨儲豆油拋售成交極為清淡。

 

江苏快3 豆油基本面變化不大,全球供大于的格局長期難以改變。短期受外部消息影響轉強,操作上建議暫時保持觀望,等待短期消息的影響消退后再尋機嘗試做空。

2.2棕櫚油

馬來西亞棕櫚油局(MPOB)發布的數據顯示,2019年4月底馬來西亞棕櫚油庫存降至六個月來新低,因為出口增加,而產量下滑。4月底馬來西亞棕櫚油庫存為273萬噸,比上月減少6.6%;4月份馬來西亞棕櫚油產量為165萬噸,環比減少1.4%。4月份出口環比增加2%,達到165萬噸,這也是連續第二個月增加。

 

江苏快3 截至5月10日,我國港口食用棕櫚油庫存總量為83.31萬噸,環比增加11.18%,同比增加27.58%。同時,我國進口6月印尼棕櫚油的完稅成本為4154元/噸,盤面利潤為228元/噸。由于棕櫚油進口利潤順掛,加之近期棕櫚油成交熱絡,遠期買船正常,5月棕櫚油進口量預計為42萬噸,6月預計為41萬噸。溫度升高,棕櫚油摻混需求改善,豆油和棕櫚油的價差拉大也促進棕櫚油消費,但棕櫚油進口到港量增加,導致國內市場去庫存進度緩慢。

 

周一,美國紐約期貨交易所原油期貨市場下跌,7月交割的輕質原油期約下跌0.25美元,報收53.25美元/桶。

 

油世界總編輯稱,2018/19年度中國的棕櫚油進口量可能增至580萬噸,因為中國實施油脂來源多元化,以應對中美貿易爭端帶來的挑戰。預計2018/19年度全球棕櫚油產量將達到7490萬噸,遠高于上年產量7050萬噸,其中印尼棕櫚油產量可能達到4300萬噸,而馬來西亞棕櫚油產量可能達到2010萬噸。

 

江苏快3 馬來西亞政府維持3月份毛棕櫚油出口關稅為零。自2018年9月份以來出口關稅一直為零。3月份棕櫚油參考價格定在每噸2084.37令吉,約合每噸511.88美元。任何高于2250令吉的水平都需要交納關稅。

 

歐盟發布的貿易數據顯示,截至5月26日,歐盟2018/19年度棕櫚油進口量約為570萬噸,比去年同期減少1%。

 

船運調查機構ITS發布的數據顯示,2019年5月份馬來西亞棕櫚油出口量為1,677,639噸,環比增加10.23%。作為對比,5月1-25日的出口量環比增加15.6%。

 

船運調查公司AmSpec Agri馬來西亞公司稱,2019年5月份馬來西亞棕櫚油出口量為1,688,422噸,環比增加7.1%。作為對比, 5月1-25日的出口量環比增加8.3%。

 

船運調查公司SGS馬來西亞公司稱,2019年5月份馬來西亞棕櫚油出口量為1,688,104噸,環比提高6.5%。作為對比,5月1-25日的出口量環比提高8.53%。

 

CIMB公司分析師預計棕櫚油庫存將會下降到250萬噸甚至更低,棕櫚油價格前景看好。知名分析師James Fry預計2019年馬來西亞毛棕櫚油期價達到每噸2240令吉到2360令吉,因為全球棕櫚油產量增速放慢,生物燃料消費增加,造成棕櫚油庫存下滑。《油世界》總編輯稱,未來四到六個月棕櫚油平均價格將會反彈到2350到2450令吉/噸。

 

上一交易日,馬來西亞衍生品交易所(BMD)棕櫚油期貨大幅下跌2%以上,這也是連續第三個交易日收低,主要因為全球股市以及商品市場下挫。其中基準2019年8月棕櫚油期貨收報每噸2028令吉,相當于485.2美元/噸,比上一交易日下跌43令吉或者2%。 這也是一周來的最大單日跌幅。

 

江苏快3 棕櫚油自身基本面偏弱,短期受原油價格影響而波動,中期格局仍然偏弱。操作上可考慮逢高適量做空,中線持有。

2.3 菜油

歐盟委員會將2019/20年度油菜籽產量數據從1920萬噸下調到1870萬噸,比上年的2000萬噸減少6.4%,因為法國和德國的產量數據下調。法國油菜籽產量預計為427萬噸,低于上年的495萬噸。德國油菜籽產量預計為311萬噸,低于上年的368萬噸。歐盟油菜籽產量前景受到播種面積大幅下滑的影響。病蟲害及干旱是造成播種面積減少的主要原因。

 

歐盟委員會大幅提高下個年度油菜籽進口預測數據至450萬噸,高于上月預測的380萬噸,也超過2018/19年度的430萬噸。

 

加拿大農業暨農業食品部(AAFC)發布的5月份供需報告包括加拿大統計局最新發布的播種面積數據,該數據是基于3月份的播種意向調查以及331日的庫存數據。天氣以及貿易問題造成今年預測出現不確定性。

 

AAFC2018/19年度加拿大油菜籽出口預測數據從980萬噸下調到930萬噸,而期末庫存預計增至創紀錄的390萬噸。雖然2019年油菜籽播種面積預期減少6.6%,但是平均單產預期接近上年的水平,因此2019/20年度供應預期只比上年減少6.7萬噸。2019/20年度油菜籽出口預期大幅減少到800萬噸,這將是七年來的最低,因為中國繼續禁止進口加拿大供應,加上非洲豬瘟造成需求下滑,因此加拿大出口商難以彌補對華的出口損失。油菜籽期末庫存預計增至530萬噸,比兩年前增加超過一倍,這將占到全年用量的30.1%。溫哥華地區的油菜籽現貨價格預計跌至每噸460500加元,比本年度下跌155江苏快3加元。如果加拿大想辦法恢復對華的油菜籽出口,那么對油菜籽市場的影響最大。

 

中國農業部預計2018/19年度的菜籽油產量達到570萬噸,略低于早先預測,因為海關檢查力度加強,將會導致壓榨用的油菜籽供應減少。中國的菜籽油進口量預計減少到90萬噸,低于上月預測的100萬噸。

 

分析機構APK-Inform公司稱,2019/20年度烏克蘭的葵花油產量預計為640萬噸,因為葵花籽收成龐大。出口量可能達到595萬噸,高于2018/19年度的593萬噸。烏克蘭是世界頭號葵花油出口國。2019年葵花籽產量為1490萬噸,略低于2018年的1496萬噸。此外,2019/20年度烏克蘭大豆產量預計為370萬噸,低于2018/19年度的430萬噸;油菜籽產量預計提高到360萬噸,高于2018/19年度的280萬噸。

 

美國農業部將2018/19年度加拿大油菜籽出口預測數據下調100萬噸,因為出口步伐放慢,加拿大與中國的外交關系緊張。美國農業部預計2018/19年度加拿大油菜籽出口量為1060萬噸,略低于上年水平。

 

由于前期菜油進口量較大,目前國內油菜籽、菜油庫存偏高,供應較為充裕。據統計,2018/2019年度前9個月我國共進口菜油104.3萬噸,較上年度同期的49.8萬噸增加109.4%。據監測,截至55日,菜油油廠庫存12.83萬噸,稍低于趨勢性均值17.63萬噸。國內沿海進口菜籽總庫存增加至74.84萬噸,較去年同期的62.9萬噸增長26.63%

 

我國菜油每年的新增供應中超過75%依賴進口,其中,從加拿大的進口量占總進口量的90%以上。加拿大進口量大幅下滑將對菜油價格起到較強的推動作用。

 

戰略谷物公司發布的最新報告顯示,2019/20年度歐盟油菜籽產量預計為1965萬噸,比2018/19年度的1999萬噸減少1.7%2019/20年度油菜籽單產預計為3.32噸,比上年的2.9噸增加14.5%。油菜籽播種面積預期為592萬公頃,比上年的688萬公頃減少14%

 

目前來看,油菜籽供應仍將充足,全國進口油菜籽庫存約60江苏快3萬噸,菜籽壓榨及菜籽油進口均處于盈利狀態,預計國內菜油市場上漲壓力持續,菜豆油價差進一步擴大的難度增加。但由于粕類需求減弱,油廠挺油心理將對菜油市場起到一定的支撐作用。

 

國產菜油價格大幅上漲之后,加拿大菜油進口利潤較好,交易商開始買加拿大菜油拋售國內菜油期貨,對鄭油形成打壓。

 

全國四級菜油現貨基差穩定偏漲。其中,華東地區四級菜油基差上漲至1901-100,廣東地區上漲至1901-300,四川地區略漲至1901+150。菜油提貨量較差仍沒有明顯改觀,短期看供應端保持充沛,12月以后菜油港口庫存將緩慢下降。

 

江苏快3 由于國內菜籽種植面積的減少,新季冬播菜籽的供應量與價格有一定的支撐。

 

江苏快3 菜油經過前期消息面導致的炒作之后,目前消息面多空交織,短期走勢以震蕩為主,建議暫時回避。